El precio del oro se acerca a los 3.500 dólares por onza, un nivel impensable hace apenas tres años, cuando cotizaba a la mitad. Hoy el metal precioso se ha convertido en protagonista de un rally que descoloca a los analistas. Crece más rápido de lo previsto, supera resistencias técnicas y arrastra con él a la plata, el platino y hasta al paladio. La pregunta ya no es si subirá, sino cuánto tiempo podrá sostener esta escalada.

La sombra de la Reserva Federal

En el trasfondo de la fiebre dorada aparece la Reserva Federal de Estados Unidos. Los mercados descuentan que el banco central recortará tipos de interés en los próximos meses. Eso reduce la rentabilidad de la renta fija y convierte al oro en una alternativa más atractiva.

A la vez, las dudas sobre la independencia de la Fed y la tensión política en Washington generan desconfianza hacia el dólar y los bonos del Tesoro, los tradicionales refugios globales. Esa combinación de incertidumbre y tipos bajos alimenta la huida hacia el metal.

Bancos centrales y fondos, el nuevo impulso de la fiebre del oro

El oro no solo seduce a inversores minoristas. Los bancos centrales han regresado como compradores netos y engrosan sus reservas. Cada adquisición oficial manda una señal clara al mercado: el oro vuelve a ser un activo estratégico.

En paralelo, los fondos cotizados (ETFs) han canalizado un volumen sin precedentes hacia oro y plata. Vehículos como SPDR Gold Shares o iShares Gold Trust registran ganancias de dos dígitos este año, reflejo de un apetito global que no se limita a especuladores, sino también a instituciones en busca de estabilidad.

La plata, mucho más que refugio

La otra cara de esta historia la protagoniza la plata. Con un precio que superó los 40 dólares por onza, acumula una subida cercana al 40% en lo que va de año. Pero su fuerza no depende solo de su rol como refugio, ya que la plata es una materia prima crítica.

Paneles solares, semiconductores y dispositivos electrónicos dependen de este metal. La demanda industrial se suma a la financiera y, en un mercado con déficit de oferta durante varios años consecutivos, la presión al alza se multiplica. La plata brilla porque escasea, y porque el mundo la necesita.

Sustituciones y efectos colaterales

El encarecimiento del oro ha obligado a joyeros chinos a buscar alternativas. La solución ha sido el platino, un metal más accesible que empieza a ganar terreno en el diseño de joyería. El efecto arrastra al paladio y otros metales vinculados, configurando un escenario donde toda la familia de metales preciosos se beneficia del protagonismo del oro.

Empresas mineras se benefician con la nueva fiebre del oro

Cuando el oro sube, las mineras celebran. Compañías como Hochschild Mining y Fresnillo han visto cómo sus acciones repuntan con fuerza, beneficiándose de la percepción de que sus reservas valen más y sus márgenes se expanden.

El efecto es doble. Por un lado, aumenta el valor bursátil; por otro, mejora la capacidad de atraer capital para proyectos de exploración y extracción. La fiebre del oro se siente en las bolsas tanto como en los lingotes.

Una tormenta perfecta

Lo que sorprende a los expertos es la sincronía de factores: tensiones geopolíticas, debilidad del dólar, compras oficiales, demanda industrial y flujos financieros. Todos actúan al mismo tiempo, algo poco común en los mercados de materias primas.

Ese cruce de caminos ha convertido al oro y la plata en protagonistas de una tormenta perfecta que los impulsa a niveles récord.

¿Hasta dónde llegará la fiebre del oro?

El entusiasmo es palpable, pero también lo es la cautela. Los analistas advierten que cada nuevo avance será más difícil. Mantener esta escalada dependerá de que las condiciones se sostengan. Un dólar débil, bancos centrales comprando y un apetito persistente de los inversores.

Si alguno de esos engranajes se rompe, la fiebre podría enfriarse con la misma rapidez con la que se encendió.

El oro vuelve a ser el rey

Más de una década después de la última gran carrera alcista, el oro vuelve a dominar titulares y carteras. La diferencia es que esta vez no camina solo, porque la plata, el platino y hasta las mineras acompañan su auge.

La fiebre del oro del siglo XXI refleja un mundo incierto, con tensiones políticas y tecnológicas que revalorizan los activos tangibles. El oro brilla porque ofrece lo que pocos activos dan hoy, es decir, una promesa de estabilidad en medio del ruido.